公牛集团以消费者需求为导向研发产品

公牛集团1月16日进入网下配售、网上申购阶段，此次公开发行股票6000万股，网上初始发行数量1800万股，对应发行市盈率22.93倍。申购价格为本次发行确定的发行价格，即59.45元/股，网上申购代码为“732195”。

公牛集团董事长阮立平在1月15日举行的网上路演活动中表示：“公司自成立以来坚持专业专注、只做第一、走远路的发展理念，将以上市为契机，围绕‘全屋智能电工与照明’不断孵化新的业务，持续提升公牛产品的市场地位和整体竞争力，努力将公牛打造成为‘国际民用电工行业领导者’”。

以消费者需求为导向研发

公牛集团一直以来专注于为家庭和办公等场合提供用电连接产品和LED照明产品。总体来看，转换器、墙壁开关插座、LED照明和数码配件等四大类产品均属民用消费品，其市场需求与家电、消费电子、房地产、装修市场等行业的发展高度相关。

消费水平的持续提高，推动了家用电器、消费电子、房地产、装修等这些下游行业的持续增长，同时，小家电产品品类不断丰富和拓展，全面涵盖厨房、生活、个人护理等各方面，行业市场规模不断扩张。小家电品种多、数量大的特点大幅提升了家庭对转换器、墙壁开关插座墙壁等电源连接产品的需求。此外，以智能手机为代表的消费电子产业发展推动了电源连接及数码配件产品需求的不断增长、以办公为主的商业场合对电源连接及照明产品需求的持续增长等也也促进了公司相关产品需求的增长。

公牛集团长期以来重视消费者需求研究、产品策划与产品研发创新工作，为每项类产品业务设有专门的研发团队，设立了产品策划中心，在上海和慈溪两地设立了专门从事前瞻性基础研究的智能家居部和研究院，形成了前瞻性研究、产品策划、研发三位一体的产品创新体系和技术队伍。

目前公司在售产品中，转换器达41大系列、2800多个品种，墙壁开关插座达33大系列、超过3000个品种，覆盖了各类基础功能性产品和各类特色功能定位的产品;新进入的LED照明包括19大系列、200多个品种，数码配件包括8大系列、超过200个品种。

值得一提的是，据公牛集团副总裁、财务总监张丽娜介绍：“公司近年来持续提升自动化、精益化制造水平，不断提高零部件自制率，相应增加了大量设备投入。主要包括墙开业务相关的仓储自动化、机械手、中央供料系统、自动组装机等。”

2016年、2017年、2018年、2019年1-6月份，公牛集团自动化提升相关设备的原值分别为6558.56万元、8901.50万元、14909.71万元和15443.71万元。

各项产品业务持续稳健

公牛集团营业收入主要来源于主营业务收入，2016年、2017年、2018年、2019年1-6月份主营业务收入占营业收入的比重分别为99.86%、99.79%、99.79%、99.93%。其中，转换器作为成熟支柱业务总体保持稳定增长，收入占比维持在50%以上，墙壁开关插座业务作为战略重点业务也保持了较快增长。

转换器和墙壁开关插座共同构成了公司的核心业务，2016年、2017年、2018年、2019年1-6月份两项核心业务合计收入占比分别为91.76%、88.02%、85.12%、81.34%。同时，LED照明、数码配件两项新业务收入占比也在不断提升。

张丽娜坦言：“墙开业务以县级区域为最小单位划分经销商区域，实现了经销渠道的全面覆盖和深度下沉，经销商已覆盖了近10万个专业建材及灯饰渠道网点。而装饰开关插座产品作为公司差异化定位的优势产品，则是推动墙开业务整体增长的重要因素。”

另外，公牛集团转换器销售收入自2017年开始取得较快增长，当年销量、单价分别较上年增长13.04%、7.84%，2019年1-6月转换器销售收入较上年同期增长2.41%，销量、单价分别增长1.99%、0.41%。(本报记者吴奕萱)

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